Por Que As Empresas Oferecem Opções De Ações

Investment Education Center gt Investir 101 Por que as empresas emitem ações As empresas podem decidir fazer a transição do mercado privado para o mercado público por várias razões. Quando uma empresa é pública, 34 sua primeira oferta de ações é chamada de Oferta Pública Inicial ou IPO. Uma vez que uma empresa é pública, ela também pode decidir emitir mais ações. As ações consistem em dois mercados: primário e secundário. O mercado primário, também conhecido como o mercado de novas questões, permite que as empresas novas ou em crescimento para vender ações para arrecadar dinheiro. Investidores em IPOs podem vender mais tarde as novas ações no mercado secundário, permitindo que os compradores e vendedores para negociar ações de forma rápida e eficaz. A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Nasdaq são os principais mercados secundários nos Estados Unidos. Nessas trocas, os investidores negociam ações que já possuem e a empresa que emitiu inicialmente novas ações não recebe nenhum dinheiro adicional dessa atividade. Quando uma empresa emite ações ele levanta dinheiro que pode usar para expandir seus negócios. Por exemplo, uma empresa pode construir uma nova fábrica ou contratar funcionários adicionais com esse dinheiro. Como resultado, o negócio torna-se mais rentável. As razões pelas quais uma empresa pode querer levantar dinheiro através da emissão de ações são: Desenvolver novos produtos. Para comprar equipamentos mais avançados. Para pagar por novos edifícios e inventários. Para contratar mais funcionários. Prever uma fusão ou aquisição. Para diminuir a dívida. Dar maior flexibilidade aos proprietários das empresas. Para colocar um valor na empresa Um banqueiro de investimento geralmente gerencia a oferta de ações de uma empresa e serve como a ligação entre as empresas e possíveis investidores. Quando uma empresa vai público, também assume várias novas responsabilidades e deve cumprir com os regulamentos federais e estaduais para empresas de capital aberto. Além disso, um monte de informações da empresa, tais como ganhos, devem ser publicamente disponíveis e um grande esforço é gasto mantendo os investidores informados sobre a empresa. A empresa também deve pagar subscritores independentes, advogados e contadores. Clique no botão Join acima para obter detalhes ou para se inscrever on-line. Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações têm sido usados ​​como uma forma de recompensar a alta administração e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como chave. Desde o final dos anos 80, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Quando as opções forem a forma a mais proeminente da compensação individual da equidade, o estoque restringido, o estoque phantom, e os direitos da apreciação do estoque cresceram na popularidade e valem a pena considerar também. Opções de base ampla permanecem a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais amplamente utilizado em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de ações à maioria ou a todos os seus funcionários. Muitos não-alta tecnologia, empresas de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2014, a Pesquisa Social Geral estimou que 7,2 funcionários detinham opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil empregados que possuem outras formas de patrimônio individual. Isso é baixo de seu pico em 2001, no entanto, quando o número foi cerca de 30 maior. O declínio foi em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis e aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição de ações em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações da empresa a um preço fixo por um determinado número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço de concessão e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de ações esperam que o preço da ação suba e que eles serão capazes de ganhar dinheiro ao exercer (comprar) o estoque com o menor preço de subsídio e, em seguida, vender o estoque ao preço de mercado atual. Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas a partilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho, e atrair e reter uma equipe motivada. Para as empresas mais pequenas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro, dando aos funcionários um pedaço de crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, é tipicamente muito pequeno e pode ser compensado por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes venderem ações e geralmente são inadequadas para empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas empresas de capital fechado que não querem ser públicas ou ser vendidas porque podem ter dificuldade em criar um mercado para as ações. Opções de ações e empregados A propriedade das opções A resposta depende de quem você pedir. Proponentes sentem que as opções são propriedade verdadeira porque os funcionários não recebê-los gratuitamente, mas deve colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que porque os planos de opção permitem que os funcionários vendam suas ações um curto período após a concessão, que as opções não criam visão de propriedade a longo prazo e atitudes. O impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e seus objetivos para o plano, seu compromisso de criar uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca em explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (se eles querem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de ações podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando quão eficaz um plano de opções de ações pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Considerações Práticas Geralmente, ao projetar um programa de opções, as empresas precisam considerar cuidadosamente o quanto elas estão dispostas a disponibilizar, quem receberá opções e quanto trabalho irá crescer para que o número certo de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder demasiadas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para a concepção do plano é a sua finalidade: é o plano destinado a dar todos os empregados ações na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja promover a propriedade a longo prazo ou é um Benefício único É o plano pretendido como uma maneira de criar a propriedade do empregado ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional do empregado As respostas a estas perguntas serão cruciais em definir características específicas do plano tais como a elegibilidade, a alocação, o vesting, a avaliação, , E preço das ações. Nós publicamos o Livro de Opções de Ações, um guia altamente detalhado para opções de ações e planos de compra de ações. Depois de pesquisar participantes do ESPP em nove países (incluindo os EUA, Reino Unido e Irlanda), a pesquisa conjunta da Computershare e da London School of Economics descobriu que os funcionários que participam de ESPPs se sentem mais motivados, trabalham mais, Seu empregador mais tempo, e são mais propensos a recomendar sua empresa como um local de trabalho do que aqueles que não participam em ESPPs. Um estudo recente sobre o comportamento entre os participantes do ESPP também descobriu que os ESPPs podem ajudar a melhorar o bem-estar financeiro dos funcionários. O conteúdo é fornecido como um recurso educacional. MyStockOptions não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nisso. Copyright copy 2000-2016 myStockPlan, Inc. myStockOptions é uma marca registada federal. Não copie nem extraia esta informação sem a permissão expressa da myStockOptions. Por que as empresas continuam a usar Incentivos de opção de ações Opções de ações se tornaram comuns adições aos pacotes de compensação nos últimos anos. No entanto, os especialistas dizem que as opções de ações são péssimos mecanismos de incentivo para motivar os funcionários das grandes empresas a trabalharem com afinco. Considere, por exemplo, um ambicioso, recém-cunhado MBA em uma empresa multibilionária que cria 1 milhão em valor para os acionistas para sua empresa. Através de suas opções de ações, o empregado pode pessoalmente colher um retorno de menos de um dólar motivação pouco o suficiente para uma viagem para a máquina de venda automática break room, e muito menos uma hora extra no escritório. Outras formas mais vinculam um salário de indivíduos para o seu desempenho, tais como comissões de vendas ou uma avaliação subjetiva de gestores. Por que então as grandes empresas continuam a usar opções de ações como incentivos quando não têm nenhum efeito direto de incentivo A razão, diz Stanford GSBs Paul Oyer. É isto: As opções conservadas em estoque podem servir como tampões do salário para manter trabalhadores deixar suas firmas quando os salários ou outros benefícios começam a levantar-se no mercado de trabalho em torno deles. Oyer, professor assistente de economia que estudou amplamente as opções de ações, é especialista em uma área crescente de gerenciamento de RH conhecida como economia de pessoal. Embora a conexão entre salários de mercado e opções de ações não seja inteiramente nova, a teoria de Oyers postula que as opções de ações e outras compensações baseadas no desempenho da empresa ajudam as grandes empresas a projetar pacotes de remuneração que, quando os custos de rotatividade e renegociação de pacotes de remuneração forem altos, Reter os trabalhadores mesmo com grandes flutuações nos salários do mercado. Meu argumento não tem nada a dizer sobre startups, diz Oyer. Suas opções de ações são incentivos muito fortes. Em vez disso, a pesquisa da Oyers aborda sua perplexidade inicial sobre a prevalência de opções de ações e outros sistemas de compensação de risco em indústrias de risco, uma vez que os indivíduos por natureza são avessos ao risco. Oyer descobriu que as opções de ações são eficazes em setores onde os salários de mercado individuais variam amplamente, em mercados de trabalho apertados onde os custos de reposição de trabalhadores são altos e quando o setor específico de uma determinada indústria experimenta choques mais comuns, como uma queda súbita da demanda. Estas condições são corroboradas nas recentes fortunas da economia high-tech. No auge da demanda dos trabalhadores, os salários subiram até certo ponto, mas os trabalhadores continuaram a trabalhar fora das ofertas de emprego. Ao invés de fazer counteroffers, as empresas deu aos empregados um incentivo para ficar com opções de ações que aumentaram em valor a uma taxa igual às ofertas externas. À medida que a economia desacelerou, essas mesmas empresas se beneficiaram no mercado de baixa. Quando o mercado estava quente, as empresas não fizeram os altos salários de mercado um elemento permanente do salário de seus empregados, prometendo-lhes X dólares ano após ano e, em seguida, tem que entrar e reverter quando a demanda por trabalhadores abrandou, diz Oyer . O modelo econômico de Oyers examina as maneiras que uma companhia grande pode projetar um pacote de pagamento de modo que um empregado potencial esteja disposto a fazer exame do trabalho, contudo a companhia não paga mais do que necessário começar o empregado. O modelo de Oyers considera como a empresa deve contabilizar três custos: negociar com os atuais empregados (ou substituí-los), passar riscos para os funcionários e pagar demais os salários. Diante desses custos, uma empresa tem três maneiras de lidar com sua estratégia de compensação. Em primeiro lugar, a empresa pode optar por pagar os custos da renegociação do salário sempre que um empregado recebe uma oferta externa ou a cada grande flutuação nos salários do mercado. Os salários são ajustados para cima ou para baixo de acordo com o mercado spot, diz Oyer. As empresas podem usar este método de remuneração quando os salários não costumam mudar ou quando os funcionários são especialmente avessos ao risco. Em segundo lugar, uma empresa pode escrever contratos de trabalho que incluem salário e opções de ações. Se as opções, ou alguma outra medida do desempenho das empresas, estão altamente correlacionadas com o mercado de trabalho fora da empresa, então a empresa pode tornar o empregado praticamente impermeável às oportunidades externas. Mesmo se o valor de seus tanques de opções de ações, a empresa pode esperar para manter os empregados porque as ofertas de emprego fora terá diminuído. Os empregados permitem que parte de seu salário seja contingente ao desempenho da empresa se forem compensados ​​pelo risco correspondente. Finalmente, a empresa pode fazer algum montante de salário contingente sobre os lucros das empresas, mas reduzir o prêmio de risco dos funcionários, fixando seu salário total acima de seu salário de mercado. A empresa pode fazer isso quando os custos de renegociação do pagamento são altos ea correlação entre o preço das ações das empresas e os empregados fora das oportunidades é baixa. Por exemplo, um mestre da Web em uma empresa de serviços financeiros pode ser pago mais altamente do que seus pares no setor de serviços financeiros, porque suas oportunidades de mercado estão mais ligadas aos do setor de tecnologia de alta demanda. Em pesquisa relacionada, Oyer está analisando dados para determinar por que algumas empresas dão opções de ações a todos os funcionários e quando as opções foram bem sucedidas. Oyer está buscando dados confidenciais de grandes empresas dispostas a contribuir para este esforço contínuo. Por que as empresas oferecem opções de ações Opções de ações dar aos proprietários de uma empresa a chance de espalhar o risco e recompensas associadas com a operação de um negócio entre a gestão e outros funcionários. Oferecendo empregados opções de ações, tanto os empregadores e trabalhadores estão a beneficiar quando a empresa tem êxito e ambos perder em recompensas financeiras se o desempenho da empresa vacila. Uma empresa bem-sucedida, medida pelo aumento das vendas e dos lucros, aumenta o valor de um negócio, o que facilita sua expansão e pode levar a uma maior remuneração. Opções de ações da empresa Os empregadores podem oferecer opções de ações da empresa para os funcionários, incluindo aqueles em cargos gerenciais e de base. As opções de compra de ações, que representam a participação acionária em uma empresa, permitem que os funcionários adquiram ações a um preço predeterminado ao longo de um número predeterminado de anos. Quando as ações de uma empresa não são negociadas publicamente, um avaliador independente pode ser contratado para atribuir um valor às ações. Embora os funcionários não sejam obrigados a comprar as opções que lhes são concedidas, eles têm um incentivo para fazê-lo se o valor das ações aumenta. Uma vez que as opções são compradas, os funcionários podem então vender as ações com um lucro. Atrair empresas de talento, incluindo pequenas empresas, oferecer opções de ações dos funcionários como um meio para atrair o maior talento possível. Esses incentivos são especialmente úteis quando uma empresa carece de recursos para oferecer os pacotes de compensação e benefícios mais competitivos. Os empregados que possuem opções de ações em empresas de sucesso podem obter lucros generosos. Este foi o caso dos funcionários originais do gigante de mídia social Facebook, que ganharam milhões de dólares vendendo eventualmente suas opções de ações, de acordo com um artigo da Fox Business de 2012. Retenção de talentos Os funcionários geralmente não podem comprar todas as suas opções de ações ao mesmo tempo. As opções geralmente ficam disponíveis para os funcionários em incrementos em uma base adquirida ao longo de um período de quatro anos, de acordo com um artigo 2012 Fox Business, que serve como um incentivo para os trabalhadores para ficar com um empregador. Se o trabalhador decidir sair antes de exercer as suas opções, pode não ter direito a esses títulos. Empresas de start-up também geralmente oferecem opções de ações da empresa se pretendem eventualmente vender capital nos mercados públicos em uma oferta pública inicial, de acordo com um artigo de 2012 Cnet. As opções de ações são uma tática de retenção de talento, porque os funcionários geralmente querem ficar por aí e potencialmente lucrar quando o estoque vai público. Incentivo Os empregadores geralmente atribuem algum incentivo, como um limiar de desempenho individual ou número mínimo de anos servidos, antes que os empregados tenham direito a opções de ações. A promessa de opções de ações também promove um senso de responsabilidade entre os trabalhadores que as detêm. Por exemplo, os empregados estão mais inclinados a tornar-se menos tolerantes com a preguiça de seus pares, porque os trabalhadores improdutivos prejudicam o desempenho geral da empresa, de acordo com um 2011 Know W. P. Carey - uma publicação do W. P. Carey Escola de Negócios - artigo. Referências Recursos Sobre o autor Geri Terzo é um escritor de negócios com mais de 15 anos de experiência em Wall Street. Ao longo de sua carreira, ela tem contribuído para as duas principais redes de negócios de cabo em capacidade de produção de segmentos e reserva de chefes e tem relatado para várias publicações comerciais importantes, incluindo 34IDD Magazine, 34 34Infrastructure Investor34 e MandateWire do 34Financial Times.34 Ela trabalha como jornalista Que contribuiu para The Motley Fool e InvestorPlace. Terzo é um graduado da Campbell University, onde ela obteve um Bacharelado em Artes em comunicação de massa. Créditos da foto