Lch Forexclear Ndf

O que estamos fazendo 8211 FX NDF Trading 2016 Atualizamos nosso olhar periódico sobre os mercados NDF para 2016. Mais de 1,1 trn em NDFs são regularmente relatados a cada mês para SDRs. Com até 50 do mercado negociado em SEF. Março de 2016 registou volumes recordes transaccionados no SEF com mais de 500 mil milhões de negociações pela primeira vez. Os volumes globais compensados ​​aumentaram para quase 75 bilhões por mês no ano passado. Com este crescimento vindo principalmente de pessoas não-EUA. Gostaríamos de saber se a implementação de setembro de 2016 da margem para derivativos não-liquidados moverá este negócio SEF-executado em Clearing Um desses dias não é um desses dias. Mas duvido Candide comércios FX. Abaixo está um dia bastante típico para negociação NDF de SDRView: USD / BRL é consistentemente o par negociado o maior em termos nocionais. Isto aplica-se tanto à negociação SEF como à negociação. USD / BRL vê cerca de 50 volumes negociados fora do SEF, maior que os outros 3 pares. Desses 4 pares, o USD / KRW tem a menor porcentagem de notional negociada no SEF, com 20%. A grande maioria dos volumes não são identificados em todos os pares de moedas. 1 dos volumes USD / INR e USD / CNY são compensados. 2016 Versus 2014 amp 2015 Como isso se compara ao nosso olhar anterior sobre NDFs Você pode rapidamente dar uma olhada no blog que escrevemos no ano passado (e em 2014) para lembrar a si mesmo. Mas também podemos usar nossa ferramenta de comparação ano-a-ano no SDRView Res para comparar rapidamente os volumes lado a lado. Primeiro, os volumes totais para os primeiros quatro meses de 2015 vs 2016 para os quatro maiores pares de moedas: Os primeiros quatro meses de 2015 como os 4 bares à esquerda, com os números de 2016 na direita Volumes são notavelmente semelhantes para os dois anos The Volume médio mensal no primeiro trimestre de 2015 foi 772bn vs 770bn no primeiro trimestre de 2016 A divisão da moeda, no entanto, mudou. Em 2015, o USD / BRL representou 41 da negociação e o USD / KRW ficou em segundo lugar em 23. Em 2016, a participação no mercado USD / BRL caiu para 35, com o USD / KRW a diminuir. USD / KRW agora representa quase tanto negociação como USD / BRL em 33 de volumes. E, em seguida, as percentagens negociadas dentro e fora SEF: A escolha do local de execução tem sido consistente. No primeiro trimestre de 2015, a execução no SEF representou 36 volumes. No primeiro trimestre de 2016, isso subiu ligeiramente para 37. E o que dizer sobre os volumes da Cleared Fiquei um pouco surpreso com este gráfico: os volumes reportados aos SDRs como ldquoClearedrdquo diminuíram desde o ano passado. O primeiro trimestre de 2015 registou um volume médio mensal de 4 mil milhões de euros. Isto diminuiu em Q1 2016 a 1.77bn. Isso é um pouco surpreendente dado que os volumes globais foram de outra forma estáticos. Para mim, é ainda mais surpreendente, dadas as próximas regras sobre margem para derivativos não-clarificados. Que irá englobar NDF trades. Portanto, vamos usar o CCPView para detalhar esses volumes para o mercado mais amplo e não somente para as pessoas dos EUA. CCPView e NDFs Primeiro, letrsquos olhar 2015 até 2016 para todos os volumes NDF em CCPView: LCH ForexClear volumes em azul, Comder em vermelho, com SGX e HKEX ter volumes ocasionais. Os volumes de LCH em 2016 foram realmente mais altos do que o período equivalente em 2015. A LCH ForexClear registrou volumes recordes em agosto de 2015, e os volumes estão próximos desses níveis em janeiro e março de 2016, superando os 50 bilhões ao mês. LCH ForexClear viu volumes médios mensais de 45 bilhões no primeiro trimestre de 2015. Isso subiu para 48.5bn no primeiro trimestre de 2016, um aumento de 8. É importante notar que os valores apurados no ForexClear são muito maiores do que vemos relatados por pessoas dos EUA para os DSE. Isso nos diz que o mercado mais amplo viu uma tendência contrária para a porção dos EUA do mercado. Itrsquos justo dizer que este crescimento ForexClear é, portanto, provenientes da parte não-EUA pessoas do mercado. Começamos a coletar dados para a Comder em agosto de 2015. Os volumes de Comder são exclusivamente em USD / CLP NDFrsquos e na taxa CLF / CLP. Globalmente, CCPView pinta uma imagem muito mais rica para a limpeza NDF do que vemos do SDRView. Uma lição de por que é importante entender as fontes de dados sendo usadas. Com as regras de margem não definidas que começam a entrar em vigor em setembro de 2016 para as maiores entidades, temos de pensar que os benefícios de compensação multilaterais da compensação só serão suficientes para ver cada vez mais bancos (e clientes) começarem a limpar os NDFs . Parece um para assistir. Porcentagem de mercado do SEF Finalmente, seria errado não fazer uma verificação de fato rápida sobre a participação de mercado para negociação SEF em NDFs. Ao fazê-lo, vale a pena notar que mais de 400 bilhões por mês regularmente comércios, e ainda mais do que é uncleared. Dado que esta parcela do mercado já está feliz com a transparência e (assumimos) os benefícios da execução eletrônica, certamente eles são uma parcela privilegiada do mercado para a transição para a compensação de março de 2016 como o recorde sempre mês para NDFs executado em SEF. Thatrsquos muito oportuna ICAP frente, com quota de mercado recentemente superando 35 e aparentemente crescente. BGC consistentemente em segundo lugar, com quota de mercado em torno de 20-24 3 º e 4 º lugares também foram consistentemente concedido a TP e, em seguida, GFI. Trads são o ldquobest do restrdquo em 5 º lugar com uma quota de mercado pairando cerca de 6-8. Das plataformas restantes, classificamo-los todos como locais do ldquoDealer ao Clientrdquo, mas seus volumes são consideravelmente menores do que para a comunidade do negociante. Novamente, isso é amplamente consistente com o nosso olhar para o mercado em 2015. Em Resumo SEFrsquos têm visto recentemente os seus maiores volumes em NDF negociação Clearing de NDFrsquos aumentou no ano passado, apesar de volumes globais estáticos Apesar de uma grande porção do mercado estar confortável com a execução eletrônica no SEF e os benefícios da transparência, Clearing é Ainda uma pequena porção do mercado. Com a margem para regras de derivativos não controlados entrando em jogo em setembro de 2016, esperamos ver os volumes da Cleared aumentando ao longo do resto deste ano. Precisamos monitorar de perto os dados para ver se estamos corretos Mantenha-se informado com nosso boletim informativo GRATUITO, inscreva-se aqui. Compartilhe: Um olhar macro em dados de compensação de OTC Nós gastamos muito tempo analisando a atividade de cancelamento de IRS para CME e LCH. Principalmente porque é perto de casa e sobre como muito de uma luta de punho como vamos ver em swaps. Mas o que acontece com o resto do mundo Há 14 câmaras de compensação que monitoramos para derivados OTC no CCPView. Certamente os outros 12 têm algo de notável acontecendo. Particularmente relevantes para ver isso agora, como no mês passado, vimos a KRX na Coréia publicar seu primeiro conjunto de números para seu serviço de compensação do IRS, o Comder no Chile lançou seu serviço de compensação NDF do Peso Chileno eo Eurex lançou swaps de inflação. Então, o que fazemos quando essas coisas acontecem? Claro que tomamos nota e começamos a conectar seus dados ao CCPView. Então letrsquos ter um olhar para os dados para além do CME amp LCH IRS compensação (que Amir discutido anteriormente hoje em seu blog). Letrsquos começar. INTERCÂMBIO ESTRANGEIRO Irsquoll começa com FX. As únicas negociações de câmbio OTC que estão sendo compensadas são não-deliverable forwards (NDFs). Trata-se de produtos simples com menor risco de liquidação (quando comparados com os FX entregáveis), pois apenas a marca de mercado é resolvida quando negociada OTC, de modo que se encaixa bem em um mundo limpo e de variação diária. Devo mencionar no entanto que a LCH também anunciou esta semana que eles parecem ter descoberto como limpar as opções de FX. Problemas com a liquidação do FX subjacente e com a natureza ad-hoc do vencimento. Mas essa é uma história para outro dia que estou ansioso para analisar, como esse serviço não será lançado até 2016. Primeiro, quem limpa OTC FX NDFs Bem, vimos serviços de compensação nos seguintes locais: LCH ForexClear (12 ccypairs ) CME (38 ccypairs, embora muitos deles parecem ser nativamente deliverable, por exemplo AUD / USD, por isso são realmente ldquocash resolvido forwardsrdquo) SGX (7 ccypairs) HKEX (2 ccypairs) Comder (a partir desta semana passada) ndash USD / CLP E CLF / CLP Portanto, temos 5 locais de compensação FX. Mas até o final de julho, apenas um deles aparece no mapa. Primeiro em termos de Actividade (LCH ForexClear é azul): Juros Abertos em FX NDF, 2015 Ano até à data (milhões de USD equivalente) Muito fácil de ver que, enquanto 5 locais FX claro, é realmente uma corrida de 1 cavalo no momento , Com uma pequena quantidade de atividade regional na SGX e HKEX. Gostaria conjecturar isso é principalmente impulsionado pelo fato de que FX NDF não são obrigados a limpar. Em seguida, em termos de quais pares de moedas são compensados, vamos olhar para o juro aberto por par de moedas: Juros Abertos em FX NDF, por Ccy Pair, 2015 Ano até à data (milhões de USD equivalente) Isto parece dizer que USD / CNY e USD / INR são o top 2. E permite agora adicionar Comder cleared NDFs. Eles publicaram dados a partir de 3 de agosto, mostrados abaixo em termos de volume de comércio. Lembre-se que estamos citando milhões de dólares equivalentes. Comder estão limpando CLP NDFs, e já seu serviço parece ser um sucesso. Tão bem sucedido na verdade, que estamos no processo de dupla verificação de nossos números. Mas se isso estiver correto, isso é um lançamento bastante impressionante. CREDIT DEFAULT SWAPS Muito parecido com FX é uma corrida de um cavalo, as anedotas para derivados de crédito é que ele é igualmente dominado por um nome, desta vez por ICE. O que parece corroborar a noção de que o ICE (o azul é o ICE e o vermelho é o ICE Europe) tem a participação dos leões. Vale a pena notar no entanto que CME (verde) parece ter alguma atividade, e podemos fazer pequenas blips para LCH e JSCC. Tanto quanto quem limpa o que o ndash do ndash que o yoursquod espera o ndash o HY, o IG, e os produtos principais de iTraxx são as edições ativas. No entanto, acho interessante que o CDS de Nome Único não é tão insignificante como você poderia pensar: Volume em Derivativos de Crédito, por Subtipo, Ano de 2015 até à data (milhões de USD equivalente) Ao falar de CDS único nome, é muitas vezes divertido olhar Interesse aberto, porque demonstra bem que enquanto a atividade está nos índices, o interesse aberto está nos nomes únicos. Uma explicação muito simples seria que existem milhares de ldquoproductsrdquo em nomes únicos (que não net), daí você obter esse efeito. Interesse Aberto em Derivativos de Crédito, 2015 Ano em Dia (milhões de USD equivalente) SWAPS DE TAXA DE JURO Melhor começar com um olhar sobre o interesse aberto para o IRD. Nós temos 11 locais globais que cancelam taxas de interesse, contudo a imagem é dominada pela história usual que wersquove cresceu acostumado a: LCH para fora na frente CME com algum sucesso com clientes dos EU JSCC com negócio local do JPY Interesse aberto em IRD, 2015 Year to Date Milhões de USD) Vale a pena notar a tendência de queda nos dados de interesse aberto. Ele reflete claramente um esforço da indústria para comprimir e encerrar negócios. Então letrsquos remover o top 3 para que possamos observar a cauda um pouco melhor. O que vemos então Interesse Aberto em IRD, excluindo LCH, CME, JSCC, 2015 Year to Date (milhões de USD equivalente) Primeiro, letrsquos apreciam a mudança de escala aqui. Wersquore ainda está olhando para o interesse aberto em milhões de dólares dos EUA. Mas ao remover o top 3, o interesse aberto total passou de 180 trilhões para um 750 bilhões mais tangível. Dito de outra forma, os 8 ldquootherrdquo IRS clearing casas representam menos de 0,5 do total compensado nocional, combinados. Mas é interessante ver. ASX teve um lançamento bem sucedido, e os gostos de SGX e de Eurex estão fazendo provavelmente tão bom como você pode em um mundo de nenhum cancelamento obrigatório. O outro destaque aqui é KRX, que apenas uma vez relataram ndash atividade de compensação, portanto, sua inclusão súbita em figuras de julho. Também vale a pena mencionar que, como o KRX, algumas casas de compensação só publicam dados mensais, por exemplo, ASX, Asigna e HKEX, daí emprestando para o movimento binário em alguns desses números em torno do final do mês. Por fim, vamos analisar o que as moedas estão ativas nessas casas de compensação: acho que esta é quase cômica, mas demonstra um ponto importante que as ldquodomesticrdquo as câmaras de compensação estão realmente apenas limpando sua moeda doméstica. Eu não tenho JSCC nesta tabela, como faria os outros insignificantes. Mas vale a pena notar que eles seguem esse padrão, bem, apenas compensar swaps JPY. Então, o que nós aprendemos? Suponho que os takeaways aqui são: FX NDF compensação é pequena, e que o montante que vemos é concentrado em LCH ICE vive até a corrida de um cavalo em Derivados de Crédito Fora dos 3 grandes nomes em taxa de juros Derivados, casas de compensação domésticas são, respectivamente, minúsculo e focado na moeda nacional Claro, se você quiser cavar nesses dados, entre em contato. O Simpósio Nacional de Gerenciamento de Ativos e Responsabilidades em África fornecerá um fórum para bancos centrais, ministérios de finanças e gestores de fundos nacionais se reunirem para discutir as melhores práticas na gestão de reservas, os desafios de não - Uma conferência concisa, de um dia, contará com altos palestrantes, discussões em profundidade na indústria e apresentações ricas em informações para ajudá-lo a permanecer Atualizado com os últimos desenvolvimentos Conferência anual de alto risco para diretores de risco sênior em gerenciamento de risco, negociação de derivativos e conformidade regulatória. Junte-se a centenas no 22º Risk USA, em novembro, para debater o impacto das mudanças nas estruturas de mercado, provisão de liquidez e novas posições de mercado. Após o sucesso de 2015, a Structured Products tem o prazer de voltar a Washington neste mês de novembro para sediar seu segundo fórum com foco nos desenvolvimentos no cenário legal, regulatório e de conformidade para produtos estruturados. Data: 09 Nov 2016 Washington Court Hotel, Washington, DC Ver todos os eventos O RiskTech100 Rankings é globalmente reconhecido como o estudo mais abrangente e independente das empresas de tecnologia de risco e compliance mais importantes do mundo. Os prêmios Custody Risk Global combinam os prêmios Custody Risk Americas e Custody Risk European Awards - além de adicionar cobertura asiática - para criar um evento que se baseia na crescente interconectividade nos mundos de custódia, Administração de fundos e serviços de valores mobiliários. Produtos Estruturados executa três programas globais de prêmios - para as Américas, Ásia e Europa - para celebrar a excelência em todos os mercados de produtos estruturados. Os Prêmios de Produtos Estruturados são a honra mais prestigiosa da indústria, projetada para reconhecer as principais empresas buyside e sellside no ma. Os Prêmios Energy Risk Asia serão realizados em Cingapura, e reconhece a excelência em todo o mercado global de commodities, bem como oferece uma oportunidade única para as empresas Em toda a indústria para obter reconhecimento valioso e elogios. Data: 24 novembro 2016 Marina Mandarin Hotel, 6 Raffles Boulevard, Praça Marina, Singapura 039594, Cingapura Ver todos os prêmios LCH rejeita medos de NDF compensação crunchRachael Harper 44 (0) 207 426 7175 LCH. Clearnets ForexClear oferece 95 NDF cobertura de mercado Os onze principais NDF disponíveis agora cobertura 95 do mercado Os participantes capitalizam em benefícios de gestão de risco com volumes claros atingindo 210 bilhões Serviço de compensação de clientes agora construído e totalmente testado em linha com a demanda do mercado Londres, 27 de setembro de 2012 LCH. Clearnet Ltd LCH. Clearnet), a câmara de compensação internacional, expandiu a escala das moedas canceladas através de ForexClear. As onze principais moedas atualmente disponíveis, que permitem a liberação de 95 do mercado de NDF, são: Real Brasileiro, Rublo Russo, Rúpia Indiana, Peso Chileno, Yuan Chinês, Won Coreano, Peso Colombiano, Rupia Indonésia, Ringgit Malaio, Peso Filipino e Dólar de Taiwan. A ForexClear fornece gerenciamento de risco de classe mundial para a infra-estrutura de mercado existente, uma das principais razões para o rápido crescimento desde seu lançamento em março de 2012. Os volumes apurados nos primeiros quatro meses ultrapassaram os 50 bilhões. A atividade se intensificou em agosto e setembro com volumes totais superando os 210 bilhões em todas as moedas, em mais de 15.000 ingressos. A empresa de serviços de compensação de clientes, que deve ser lançada ainda este ano, sujeita a aprovação regulamentar, já está em testes com os participantes do mercado para garantir que seu projeto compatível com LSOC lhes permita cumprir obrigações regulatórias e, ao mesmo tempo, Segregação de margem de garantia. Gavin Wells, CEO, ForexClear disse: O crescimento exponencial de ForexClear demonstra a demanda ea relevância do serviço. Estou muito animado que vamos expandir isso para clientes buy-side, oferecendo assim gestão de risco e mitigação de risco de contraparte para todo o mercado. ForexClear é uma oferta atraente, construída com participantes do mercado para oferecer níveis excepcionais de proteção através da nossa estrutura de gestão de risco de classe mundial. Para ver este comunicado de imprensa como um pdf clique aqui O Grupo LCH. Clearnet é uma câmara de compensação internacional líder, servindo grandes bolsas e plataformas, bem como uma gama de mercados OTC. LCH. Clearnets estrutura de gestão de risco de classe mundial fornece os mercados com níveis excepcionais de proteção. Tanto a solidez da sua abordagem de gestão de risco como a resiliência dos seus sistemas têm sido comprovadas nos últimos tempos. Como a demanda por serviços robustos de compensação continua a crescer, LCH. Clearnet está empenhada em definir e manter os mais altos padrões em todas as classes de ativos apuradas. Thomson Reuters SEF conclui testes de certificação com LCH. Clearnets ForexClear Nova York / Londres - A Thomson Reuters Fonte de informação inteligente para empresas e profissionais, anunciou hoje que o Thomson Reuters SEF concluiu os testes de certificação para FX não-deliverable forwards (NDF) compensação por LCH. Clearnets ForexClear serviço. Isso faz parte do compromisso da Thomson Reuters de alcançar os mais altos padrões de melhores práticas em suas plataformas. Sujeita a notificações regulamentares padrão, esta certificação fornece à Thomson Reuters a capacidade futura de oferecer aos usuários da funcionalidade completa Thomson Reuters SEF ao fornecer acesso à compensação central de transações FX NDF e permite que os clientes da Thomson Reuters simplifiquem o gerenciamento de risco removendo o risco de crédito da contraparte Que vem com um modelo não-centralizado. O programa de certificação da LCH. Clearnets foi projetado para garantir que os clientes que usam locais de execução aprovados se beneficiarão do fluxo de trabalho altamente integrado para a compensação de negócios FX NDF. Os testes de conformidade realizados pela LCH. Clearnet garantem que as duas empresas serão capazes de fornecer comunicação transparente ao longo do ciclo de vida comercial para esses clientes. Regulamentos iminentes sobre os requisitos de capital aumentarão os custos relativos de liquidação bilateralmente de operações de derivativos não compensados ​​centralmente. Reconhecemos que este custo, juntamente com os benefícios da remoção do risco de crédito da contraparte, impulsionará naturalmente a demanda por compensação de FX NDF mesmo antes de ser mandatada, disse Jodi Burns, chefe global de regulação e pós-negociação da Thomson Reuters. Trabalhando em estreita colaboração com a LCH. Clearnet, nosso objetivo foi assegurar que atendemos aos mais altos padrões de desempenho e integração ao fornecer acesso à compensação central para nossos clientes no Thomson Reuters SEF. O Thomson Reuters SEF atualmente lida com quase dois terços dos volumes diários médios totais de operações de FF NDF de banco para cliente. Ele permite que os clientes negociem opções de câmbio, NDFs e NDF swaps electronicamente através de liquidez de pedido de cotação multibancária e um livro de ordem de limite central anônimo. Projetado especificamente para atender às obrigações de negociação, compensação e relatórios do FX, conforme exigido pela Lei Dodd-Frank, o Thomson Reuters SEF fornece uma solução completa de fluxo de trabalho de ponta a ponta com processamento direto e liquidação. Os volumes no Thomson Reuters SEF aumentaram em mais de 20% em 2015. A LCH. Clearnet é uma câmara de compensação global de classes de ativos múltiplos, que atende a grandes bolsas e plataformas, assim como a uma variedade de mercados de balcão. A Thomson Reuters é a principal fonte mundial de informações inteligentes para empresas e profissionais. Combinamos expertise da indústria com tecnologia inovadora para fornecer informações críticas aos principais tomadores de decisão nos mercados financeiro, de risco, jurídico, tributário e contábil, de propriedade intelectual e de ciência e mídia, alimentado pela organização de notícias mais confiável do mundo. As ações da Thomson Reuters estão listadas nas Bolsas de Valores de Toronto e Nova York. Para obter mais informações, vá para thomsonreuters. Entre em contato com a Thomson Reuters